Рыночные настроения могут быть обусловлены различными факторами, включая экономические данные, политические события и корпоративные новости. Например, если инвесторы ожидают роста экономики, они могут быть более склонны к риску, что может снизить волатильность. Экономические показатели, такие как ВВП, уровень безработицы, инфляция и процентные ставки, могут существенно влиять на волатильность акций. Например, неожиданное повышение процентных ставок может вызвать резкие колебания на ликвидные валютные пары рынке. Экономические данные могут также влиять на ожидания инвесторов и их поведение.
Волатильность акций: что это и как с ней работать?
Чем выше коэффициент Шарпа, тем выше рентабельность вложений. Коэффициент помогает сравнить эффективность различных портфелей и определить, какой из них предлагает наилучший компромисс между риском и доходностью. RVI также используют для оценки эффективности политики Центробанка и влияния экономических факторов на рынок. Например, увеличение RVI может говорить об ухудшении экономической обстановки или увеличении политической неопределённости, а снижение, наоборот, указывать на улучшение положения в экономике. Ещё один метод расчёта называется ATR (Average True Range) – средний истинный диапазон. Показывает размер самих колебаний, а не их отклонение от среднего значения.
Как измеряется волатильность рынка?
- Проанализировав график, построенный индикатором, можно также определить приблизительное время активации и силу импульса.
- Если ничего экстраординарного не случается, и рынок живет в рамках имеющихся ожиданий, то волатильность минимальна.
- Волатильность меняется в ожидании финансовых отчетов компаний или их решений о выплате дивидендов.
- Выбирая волатильные акции, инвестор может использовать коэффициент для сравнения различных вариантов, чтобы определить, какие из них предлагают наибольшую доходность при наименьшем риске.
Самым ярким примером волатильности можно назвать историю Джорджа Сороса, который вовремя заметил переоцененный фунт стерлингов и начал спекулировать на ситуации пока Лондон удерживает курса фунта. К инструментам с низкой волатильностью обладают низкой волатильностью. Если цены меняются медленно — волатильность низкая, если быстро — большая волатильность. Волатильность помогает инвестору собрать свой портфель так, чтобы доходы были максимальные, а риски, наоборот, минимальные. При инвестировании на срок не более шести месяцев эксперты советуют покупать низко волатильные активы.
Является ли волатильность тем же самым, что и риск?
Чтобы оценить возможные финансовые потери и минимизировать их, прибегают к специальным расчетам. Другой достаточно распространенный способ измерить волатильность — рассчитать средний истинный диапазон, или ATR (Average True Range). Этот способ показывает не отклонения от средней величины, как предыдущий, а величину самих колебаний.
Военные перевороты, итоги выборов, стихийные бедствия, выход макроэкономической статистики. Некоторые трейдеры используют эти события, «торгуя на новостях». Резкое изменение экономической или политической ситуации в стране, регионе, отрасли вызывает всплеск волатильности. Продолжительность последующего периода высокой волатильности зависит от «силы» новости. Историческая волатильность (Historical Volatility) — отклонение цены продукта от среднего значения за определенный промежуток времени, например, за год.
В 2017 году цена биткойна взлетела с около $1 000 в начале года до пика в $ в декабре. В сентябре 2020 года появилась информация о том, что Тинькофф Банк может быть продан Яндексу. Прогнозируемая волатильность часто называется «предполагаемой». Его значение рассчитывается с учетом факторов, которые могут повлиять на волатильность.
Волатильность акций может принести высокую прибыль, если инвестор правильно прогнозирует её движение на рынке и выбрал хороший момент для покупки, а затем продажи. При этом инвестор берёт на себя высокий риск, потому что такие бумаги подвержены большим колебаниям цены. На волатильности акций сказывается несколько факторов, в основе которых лежат эмоции инвесторов. Прямой противоположностью является обратно пропорциональный Put-спрэд. Во-первых, если цена фьючерса доходит до страйков проданных опционов, можно проводить хеджирование убыточной ветви стратегии по дельте, осуществляя покрытие опционов. Надо понимать, что подобный подход содержит в себе риск получения убытка в случае долговременных колебаний цены и пересечений ею уровня одного из страйков.
Высокая характеризуется значительными изменениями цены на исторических данных. Высокая волатильность оказывает максимальное влияние на краткосрочные инвестиции и минимальное – на долгосрочные. Если собирать портфель с расчетом на лет, то регулярные колебания рынка будут практически незаметны. Лучше отдавать предпочтение ценным бумагам с низкой волатильностью.
Высокая волатильность может принести высокую доходность, но сопровождается повышенным риском. Низкая волатильность актива несёт меньше риска, но и получить большую прибыль будет сложно. Для этого VIX “собирает” цены опционов пут и колл на стоимость индекса S&P 500, который часто используется для представления рынка в целом.
Однако на малых временных отрезках такие вложения действительно опасны. Есть еще понятие исторической волатильности, которая оценивается, исходя из исторической изменчивости стоимости актива. Она берется равной усредненному изменению прибыли от инвестиционного инструмента на заданном временном отрезке.
«Представьте себе курс евро, который в течение дня изменялся от 99 до 101 рубля. Тогда можно сказать, что колебание происходило вокруг среднего значения 100 рублей ± 1 рубль или иначе 100 рублей ± 1%. Вот этот 1% мы с вами и назовем волатильностью», — объяснил Николай Кузнецов. Таким образом, подобно другим полезным инструментам, волатильность на валютном рынке форекс может как помочь трейдеру, так и пойти против него в случае неправильного использования. Низкая волатильность отмечается, когда валютная пара показывает незначительные отклонения цены в ту или иную сторону.
Например, покупка опционов пут может защитить инвестора от падения цен на акции с высокой волатильностью. Хеджирование может быть особенно полезным в условиях высокой неопределенности и риска. Например, инвестор может использовать опционы для защиты своего портфеля от резких колебаний цен. Диверсификация — это стратегия, которая предполагает распределение инвестиций между различными активами для снижения рисков. Включение в портфель акций с различной волатильностью может помочь сбалансировать риски и потенциальные доходы.
Эта особенность рынка связана с тем, что трейдеры активно работают в течение всего года, но многие берут отпуска на рождественские каникулы или летом. В январе рынок почти неактивен, в феврале и первые два месяца весны идет активный рост, наблюдается высокая волатильность, а с мая по август замедляются все процессы. Зато всю осень продолжается финальный бросок перед зимними каникулами, снова повышается волатильность. В декабре, как правило, происходит закрытие позиций и вывод прибыли. Валютные пары с высокой волатильностью зачастую называют просто волатильными.
По мнению аналитиков Центра финансовых исследований Шваба, в периоды с 1970 года, когда акции упали на 20% и более, они принесли наибольшую прибыль в первые 12 месяцев восстановления. Кроме того, всегда существует вероятность экстремальных всплесков волатильности, подобных обвалу фондового рынка в 1987 году, когда промышленный индекс Доу-Джонса упал на 22,6% за один день. Когда VIX слишком низкий – потенциал для заработка невелик. В то же время когда индекс VIX выше 30, это, как правило, тоже считается сложным временем для инвестиций. Таким образом, растущая стоимость этих пут-опционов становится индикатором ожидаемых рыночных падений и, как следствие, волатильности.
